導語：2014年8月28日下午，《清華金融評論》第五期“道口形勢分析會”在清華五道口金融學院成功召開，會議采用閉門研討形式，主題為“P2P網貸與傳統銀行的競爭、合作與監管”。本期會議邀請91金融聯合創始人吳文雄，宜信公司首席戰略官陳歡，銀監會創新部綜合處處長蔣則沈，中國農業銀行總行資產負債管理部資負委辦公室處長于東智及社科院金融所銀行研究室主任曾剛參與研討。吳文雄認為互聯網金融借助互聯網工具提高了金融需求服務的信息匹配速度，而互聯網金融平臺的大數據挖掘能力對風險控制和自身監管也至關重要。

　　以下為《清華金融評論》全文:

　　2014年8月28日下午，《清華金融評論》第五期“道口形勢分析會”在清華五道口金融學院成功召開，會議采用閉門研討形式，主題為“P2P網貸與傳統銀行的競爭、合作與監管”。

　　本期會議邀請了宜信公司首席戰略官陳歡，網信金融首席運營官、第一P2P首席執行官何珊，銀監會創新部綜合處處長蔣則沈，91金融聯合創始人吳文雄，中國農業銀行總行資產負債管理部資負委辦公室處長于東智及社科院金融所銀行研究室主任曾剛參與研討。

　　會議就我國P2P網貸發展現狀，中外P2P網貸發展異同及未來P2P網貸發展、監管方向進行了分析與討論，現場氣氛十分熱烈。

　　研討會第一環節首先由嘉賓以“P2P網貸與傳統銀行的競爭、合作與監管”為主題做開放式演講;第二環節，專家學者進行自由討論和交流;最后，針對當前熱點話題，進入第三個觀點交鋒環節。

　　2008年金融危機之后，傳統信貸一直處于下降趨勢，新型網絡借貸如雨后春筍般涌現并迅速增長。與會嘉賓陳歡談及P2P在英、美兩國發展的異同時指出，英美P2P行業呈現細分化、成熟化特點。其不同點在于美國注重去擔保，不提供任何擔保和保障，而英國則設立類似于風險準備金基金，保障網絡信貸借款人的利益。同時他認為，在中國開展P2P業務，面臨了來自市場、客戶的眾多挑戰，建立P2P監管是當務之急。

　　何珊指出，互聯網與金融的結合有兩大方向，一是互聯網與金融技術導向上的合作;二是互聯網與金融服務將進行進一步深度融合。在技術導向上，要提升傳統金融服務的便捷度，具體包括：傳統金融機構的信息化;互聯網金融產品的服務銷售平臺線下轉移到線上;以第三方支付為代表進行一些服務的增值和融合。

　　同時，何珊點出未來互聯網金融相較于傳統金融的附帶優勢：第一，互聯網金融數據基礎廣，可降低信息不對稱;第二，依托流量和用戶量，開發客戶的成本非常低;第三，傳播成本低;第四，用戶體驗好，產品的服務和便利性強。

　　何珊還指出，互聯網金融對傳統金融的三大改進在于，對客戶資源的再開發和分享、盈利、分成及對風險定價優勢的提升。

　　對于監管，何珊稱，由于互聯網金融業態還沒有定性，需要以包容的心態來對待。其次就是提高P2P行業的違約成本，防止互聯網金融欺詐。

　　吳文雄認為互聯網金融是借助互聯網工具提高了信息的匹配速度。當需求出現時，能更快速地匹配到金融機構。同時互聯網強大的數據分析、整理能力為銀行征信系統的建立和發展奠定基礎。但他也指出，雖然互聯網使更多的金融交易變得更快、成本更低，且愈加普及，但是離金融普惠的概念尚遠。

　　他還強調，P2P平臺需要強化數據的獲取以及清洗能力。挖掘和清洗個人資產、社會化網絡上所存留的數據對P2P行業風控非常重要。

　　談及P2P監管，吳文雄稱，需在行業內形成一定的規范和規則，引導、幫助用戶及投資人，從而使平臺更健康地發展。

　　于東智認為，P2P行業與傳統金融行業相比，其信用更高。互聯網金融為商業銀行轉型發展提供好的渠道與契機，讓商業銀行在為客戶服務時，能利用互聯網思維做金融。比如說服務小微企業、穩定資金來源。他指出，商業銀行已經開始介入P2P模式的探討，業務模式如下：第一，資金托管;第二，設立自行審計平臺;第三，銀行業P2P短期內難獲得更多信用，未來客戶群體可能會逐漸融合。針對P2P行業所出現的問題，于東智認為其背后的原因在于：第一，法律法規不完善;第二，行業風控能力令人擔憂。他強調，P2P行業需要建立監管體系，完成以下幾個方面的工作，第一，建立創新風控機制，保護融資能力;第二，建設自律性組織和統一的行業標準，做好投資者風險測評工作;第三，盡快出臺法律法規，規范平臺的準入和退出，建立資金安全的保障體系;第四，規范擔保公司資質，進行嚴格的審查資質監管;第五，規范第三方機構系統;第六：建立風險具體的機制，沉淀數據的專有帳戶進行跟蹤的監管。

　　曾剛指出，P2P發展不僅僅是互聯網技術層面的創新，更多是因為金融空白(包括監管和管制上)，致使P2P順理成章成為一種約束相對較少的新金融方式。P2P應該是一個直接融資的手段、方法，未來應該把它放的更大，而不僅僅是覆蓋某一個領域或者某一類人群，這也意味著對監管提出更多的挑戰。從監管角度來講，曾剛認為，找對監管的時間點至關重要，過早或過晚都會產生問題，例如，管的太早會導致對金融創新的抑制，管的太晚或會形成一些潛在風險。因此，把握好監管時間點是實現監管的關鍵步驟。

　　蔣則沈指出，P2P的初衷是在共同的信用風險環境和征信體系中，使用現成的信用評分體系，借助互聯網技術，以更低的運營成本，給予借款人更優惠的借貸利率，給予資金出借人更高的投資回報。通過這種方式與傳統的金融機構形成市場定位上的錯位，從而爭取到發展的空間。基于P2P行業的互聯網屬性，P2P面臨著新課題，即如何判斷和解決行業在淘汰和競爭失利過程中承擔的金融風險，其是否會對投資者產生致命的影響。

　　在蔣則沈看來，未來P2P行業的監管要有底線，其根本導向在給予投資者適度保護，而不是無條件保護。這個底線能指導P2P投資人判斷當下選擇的P2P金融產品是否適合投資，保證當P2P的投資標的出現風險時，投資者在其家庭資產配置中，已經事先具備一定的風險承受預期以及實際性的抵御能力。

　　《清華金融評論》道口形勢分析會：每月一期閉門研討，深度探討和解讀重要政策及熱點話題，旨在為政策制定者建言獻策，為經濟金融界專家學者搭建交流對話平臺。通過閉門會議的方式更深入地研討業界最頂尖的相關問題。同時，分析會的研討成果會有兩個路徑來延伸，一個是作為政策制定者的內參起到建言獻策的目的;另一個是相關內容在《清華金融評論》雜志上做公開發表，起到為讀者進行政策解讀引發思考的目的。